Telesat perd 157 M$ en trois mois, Ottawa a plus de 5 milliards engagés dans son réseau
Telesat affiche une perte nette de 157 M$ au troisième trimestre et des revenus en baisse de 20 %, pendant qu'Ottawa a engagé plus de 5 G$ dans Lightspeed.
Telesat a annoncé jeudi une perte nette de 157 millions de dollars pour son troisième trimestre, avec des revenus consolidés de 81 millions, en baisse de 20 % sur un an. Sur les neuf premiers mois de 2026, la perte nette de l'opérateur de satellites atteint 867 millions, contre 97 millions pour la même période l'an dernier.
Un ancien réseau qui rapporte de moins en moins
Les revenus du segment géostationnaire, le réseau actuel de Telesat, ont reculé de 21 % au trimestre, à 79 millions. L'entreprise attribue le recul au non-renouvellement d'un contrat de diffusion, à la réduction des services à des clients de diffusion et de large bande, et au retrait de service de certains satellites. Le bénéfice ajusté avant intérêts, impôts et amortissement s'est établi à 12 millions pour l'ensemble de l'entreprise, en baisse de 74 %.
Une partie de la perte est comptable. Telesat précise que la hausse de la perte trimestrielle s'explique par la baisse de ce bénéfice ajusté et par une perte plus importante liée à la valeur des bons de souscription émis dans le cadre du financement de Lightspeed, son réseau de satellites en orbite basse en construction. L'entreprise a investi 368 millions dans Lightspeed pendant le seul troisième trimestre, et 705 millions depuis le début de l'année.
Reste une échéance rapprochée : la dette du segment géostationnaire commence à arriver à échéance plus tard cette année, et Telesat dit poursuivre ses efforts pour la refinancer, sans annoncer d'entente.
L'argent public, en chronologie
L'engagement d'Ottawa envers Lightspeed s'est construit par étapes. En 2019, le gouvernement fédéral a engagé jusqu'à 600 millions pour sécuriser de la capacité sur la constellation, afin d'offrir l'Internet haute vitesse aux régions rurales, éloignées et nordiques. Le Fonds stratégique pour l'innovation y a ajouté 85 millions la même année.
En septembre 2024, Telesat a conclu ses ententes de financement : un prêt remboursable de 2,14 milliards du gouvernement du Canada, à un taux variable de 4,75 points au-dessus du taux CORRA, avec des bons donnant à Ottawa 10 % des actions de Telesat LEO, et un prêt de 400 millions du gouvernement du Québec, à des conditions semblables.
Le 4 août 2026, l'Agence de l'investissement pour la défense a accordé à Telesat un contrat initial d'environ 2,3 milliards, avant taxes, pour les communications militaires dans l'Arctique, dans le cadre du projet de communications par satellite renforcées, volet polaire. Avec ses deux périodes d'option (environ 214 et 218 millions), le contrat peut atteindre environ 2,7 milliards. Selon Telesat, des paiements d'étapes de 2,0 milliards sont attendus entre le troisième trimestre de 2026 et la fin de 2028, pour porter la constellation de 156 à 225 satellites.
Au total, les engagements fédéraux liés à Lightspeed dépassent 5 milliards : le prêt de 2,14 milliards, les 600 millions de capacité et le contrat de défense de 2,3 milliards, sans compter le prêt du Québec.
Aucun revenu Lightspeed avant 2028
Telesat prévoit commencer le service commercial de Lightspeed aux hautes latitudes vers la fin du premier trimestre de 2028. Son carnet de commandes pour le segment en orbite basse atteignait environ 5,6 milliards au 30 septembre 2026. D'ici là, l'entreprise doit composer avec un réseau actuel en recul et une dette à refinancer, pendant que les fonds publics engagés financent un service qui n'a pas encore commencé.
Sources (5)
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